O agronegócio brasileiro enfrenta um cenário crítico, com um aumento significativo nos pedidos de recuperação judicial e um crescimento preocupante da inadimplência.
Esse cenário impacta diretamente o mercado de terras, onde produtores endividados têm entregado propriedades a credores ou tentado vendê-las para arrecadar fundos. A consequência é uma maior oferta de imóveis em um momento de baixa liquidez e desaceleração nos preços.
A situação se agravou recentemente após o Banco do Brasil destacar que a piora em seus resultados financeiros está ligada ao aumento da inadimplência no setor agrícola. A instituição tem intensificado as cobranças judiciais e a execução das garantias oferecidas por produtores rurais inadimplentes.
Dados divulgados pelo coordenador do FGV Agro, Guilherme Bastos, revelam que a inadimplência do crédito rural para pessoas físicas atingiu 15,8% em setembro de 2026 nas operações com taxas de mercado. Esse índice cai para 8,7% quando se consideram as operações do Plano Safra e para 3,7% nas linhas com taxas reguladas.
Crescimento da recuperação judicial no setor
As operações a taxas livres representam 77% do saldo em atraso, com R$ 205 bilhões, ou 23,8% da carteira de crédito rural, sendo classificados como problemáticos em agosto. Bastos afirmou que o número de pedidos de recuperação judicial no agronegócio cresceu 56% em 2025, somando 1.990 solicitações. Esse levantamento inclui tanto produtores rurais, pessoas físicas e jurídicas, quanto empresas ligadas à cadeia do agronegócio.
Segundo Bastos, a deterioração das finanças no setor deve continuar impulsionando os pedidos de recuperação judicial. A desvalorização das propriedades e o acesso restrito ao crédito limitam as opções disponíveis para os produtores que precisam reestruturar suas dívidas. “Isso vai acabar desaguando em mais recuperação judicial”, afirmou, ressaltando que essa é uma alternativa para evitar que os produtores percam seu patrimônio por preços irrisórios.
Desafios na recuperação de propriedades
A terra é um dos principais ativos utilizados pelos produtores para garantir financiamentos, mas sua conversão em dinheiro depende de um mercado favorável e de compradores dispostos. A retomada de uma propriedade não garante que os bancos conseguirão recuperar o valor integral do empréstimo. Após a execução da garantia, a instituição ainda precisa monetizar o ativo, seja por meio da venda ou da exploração econômica da propriedade.
Esse processo se torna mais complicado em um mercado com baixa liquidez. Com os juros elevados e a restrição de crédito, potenciais compradores enfrentam dificuldades para financiar aquisições, enquanto produtores endividados têm menos margem para esperar uma melhor oferta.
O resultado é um mercado onde os preços anunciados nem sempre refletem os valores efetivamente negociados. Propriedades de produtores que necessitam urgentemente de recursos podem ser vendidas com descontos significativos, aumentando a diferença entre o valor pedido e o preço de venda real.
O relatório da Scot Consultoria aponta que os preços solicitados pelos proprietários permanecem firmes, mas as negociações não acompanham o mesmo ritmo. Com a Selic em 14% ao ano e o crédito caro, os vendedores têm alongado prazos e oferecido descontos para fechar negócios.
No contexto nacional, o hectare de pastagem foi avaliado em R$ 23.387, enquanto o de agricultura alcançou R$ 40.147. Esses valores variam entre as regiões; em São Paulo, por exemplo, o hectare de pastagem chega a R$ 56.826, ao passo que no Piauí a média é de R$ 8.050.
Outro indicador da desaceleração é a SLC Agrícola, uma das maiores empresas do setor, que registrou a estabilidade do valor médio do hectare agricultável em cerca de R$ 59,5 mil em 2026, com um crescimento de apenas 1%, após um aumento de 24% entre 2024 e 2025. No mercado de arrendamento, um levantamento da S&P Global Commodity Insights revelou uma média de R$ 1.931 por hectare no segundo semestre de 2025, representando uma queda de 2,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Projeções para 2027
A expectativa de melhora nas margens agrícolas, com a recuperação de algumas cotações internacionais, não parece suficiente para resolver os problemas financeiros acumulados pelo setor, segundo Bastos. “Muitos acreditavam que a melhora nos preços internacionais ajudaria, mas isso não vai acontecer. O que estamos vendo é que ainda há muitas dívidas do passado a serem quitadas. Muitos produtores não conseguiram recursos para financiar esta safra. Assim, entramos em 2027 com um cenário bastante estressado”, afirmou em entrevista ao CNN Agro.
Durante o evento da FGV, Bastos também destacou que o crédito convencional tem perdido força, e o aumento da inadimplência dificulta ainda mais o acesso a novos financiamentos. “Para quem esperava que 2027 seria um ano mais tranquilo, isso não vai ocorrer. O cenário continua intenso”, concluiu.
